从前，有个姓石的木匠，带着徒弟在外做活。这年夏天，他们来到一个山村。村里人告诉他们，山上有一种怪兽，经常下山伤害人畜，谁也不敢上山。石木匠师徒听了，心里很不是滋味，决定到山上去看看，如果能除掉这个怪物，也算为这一方百姓除害。
第二天，石木匠就带着徒弟上山了。他们爬过几座山梁，又越过一道山涧，始终没有发现什么怪兽。正往回走时，忽然听到一声低吼，从林子里跳出一只怪物来。它身高过丈，长相似龙非龙，似马非马，浑身长着鳞甲，两只大眼睛喷着凶光。石木匠一看，知道这就是村民所说的怪兽了。他大喝一声，举起手中的斧子就朝怪兽砍去。怪兽张开大嘴，一口把斧子咬成了两截。石木匠又抡起一把大锯，怪兽纵身一跃，大锯又砍了个空。
怪兽吼叫一声，朝石木匠扑来。石木匠一急，往后一退，正好靠在身后的一棵大树上。他顺手从树上折下一根树枝，朝怪兽的眼睛戳去。这一招真灵，怪兽的眼睛被树枝戳瞎了，疼得它转身就跑。石木匠师徒在后边紧紧追赶，直追到一个山坳里，怪兽才不见了。师徒俩在山坳里找来找去，除了发现一堆乱石外，什么也没有。石木匠想，这怪兽一定是躲到石头缝里去了。他举起斧头，朝乱石堆劈去。只听“呼”的一声，一道白光从石头缝里冲出来，向远处飞去。石木匠知道这是怪兽的元气，追上去又是一斧，把白光劈为两段。怪兽在远处发出一声惨叫，跌倒在地，变成了一只壁虎，爬进石缝里去了。
师徒俩回到村里，把情况向村民一讲，大家都高兴得不得了。村民们杀鸡宰羊，款待了他们，还把他们当作了英雄。
打这以后，石木匠的名气就更大了，来请他做活的人越来越多。一天，他带着徒弟来到一个财主家。财主家的宅院挺大，就是冷冷清清的，一个人也没有。石木匠就问财主，家里的人都到哪儿去了。财主说：“别提了，这些天，也不知从哪儿来了一只大壁虎，把我家里的人都吓跑了。”石木匠说：“别怕，我们有办法。”
说着，石木匠就让徒弟找来一些木料，在大门口钉了一个木橛子。木橛子刚钉好，大壁虎就从墙头爬下来了。它一见木橛子，直往橛子上撞。撞一次，退回来；再撞，再退回来。就这样，一连撞了七八次，大壁虎才停下来，两只眼睛狠狠地盯着木橛子。石木匠走过去，伸手抓住大壁虎，对它说：“往日你作恶多端，今天遇到我，算你命该如此。我念你修行不易，今天不杀你，放你回去。你回去后，要劝你的同类，不要再到人间来作恶了。”说着，就把它放了。
大壁虎逃回山里，把这件事告诉了它的同伙。那些壁虎听了，都埋怨它不该撞木橛子，使大家失去了报仇的机会。大壁虎说：“你们别着急，我有办法。”说着，就从嘴里吐出一颗珠子来。它对大家说：“这是一颗宝珠，你们谁含在嘴里，就能变成人形，到财主家去报仇。不过，这颗宝珠只能含九九八十一天，到时候，你们一定要把它还给我。”壁虎们听了，都很高兴，争着要宝珠。大壁虎说：“这样吧，你们按大小排队，从大到小，每天去一个，到第九十天，正好轮完。”壁虎们都说好。接着，就按大小排起了队。
第一天，是最大的一只壁虎含宝珠。它到了财主家，就把宝珠吐到地上，自己往上一扑，宝珠就粘在它的肚皮上了。这时，它感到身子一缩，变成人了。它站起来，抖了抖身上的衣服，挺合身。它又照了照镜子，真像一个漂亮的小伙子。
小伙子在财主家到处转游，见什么吃什么，还打骂人，把财主家闹得鸡犬不宁。财主派人去请石木匠，石木匠一到，见是一个小伙子在作怪，就对财主说：“这不是什么妖怪，是人。”说着，上前一把抓住小伙子的胳膊，说：“走，跟我到衙门里去讲理。”小伙子见石木匠识破了他的真相，想跑已来不及了，就苦苦哀求石木匠饶他一命。石木匠说：“饶你也可以，不过，你得把宝珠交出来。”小伙子只好把宝珠拿出来忻忻的走了！