古时候，江南有一个人非常喜欢捕鱼。他在自己的船上安装了一个竹篓，里面养了十来只鸬鹚，每到湖泊河湾里，就让它们下水捕鱼，自己则坐在船上等着收获。
这一天，这个人来到了一座湖泊上，将船停在湖心，指挥着鸬鹚下水捕鱼。这些鸬鹚一个个都训练有素，听到主人的命令，纷纷扎到水里去了。湖面上只剩下船主人的身影。
这个主人非常会利用鸬鹚捕鱼。他知道，鸬鹚在捕鱼的时候，眼睛盯住一条鱼，就不会再去看第二条鱼。所以，鸬鹚潜入水里，不论捕到鱼还是没有捕到鱼，都不会马上浮上来。主人就利用鸬鹚的这个习性，在一条鸬鹚的脖子上系了一个小铃铛。只要这条鸬鹚捕到鱼了，铃铛就会发出声响，好让主人知道，从而及时地将鸬鹚从水里叫上来，把鱼取下来。
这一天，刚刚将鸬鹚放进水里不久，就听见铃铛“丁当丁当”地响了起来。主人很高兴，赶紧将船摇过去，将那只捕到鱼的鸬鹚从水里叫上来。他刚把鸬鹚的脖子从水里提出来，猛然间，鸬鹚就张开嘴巴，把主人的一只手咬住了。主人大吃一惊，赶紧另一只手去掰鸬鹚的嘴巴。这一掰不当紧，鸬鹚突然将脑袋一缩，连脖子也缩进了胸膛里，主人只来得及将鸬鹚的翅膀攥在手里。
鸬鹚在主人的手里挣扎着，突然“呼”地一下，变成了一条人胳膊，从主人的手里挣脱出来。主人吓得大喊一声，丢掉鸬鹚，就势往船舱里一钻。这时候，他听见舱里有声音，探头一看，只见舱里已经坐着一个人了。这个人身穿青布小褂，白面微须，一副文质彬彬的样子。
主人吓呆了，问：“你是谁？你是什么时候进到我船里的？”
那人哈哈一笑，说：“你别害怕，我原本就是你船上的鸬鹚。”
主人一听，更害怕了，结结巴巴地问：“你……你既然是鸬鹚，为什么……为什么要变成人的模样？”
鸬鹚精说：“我修炼了一千多年，本来早就可以变成人了，就因为脖子上有这个小铃铛，害得我功亏一篑，直到今天才变成人。这个小铃铛真讨厌，我要把它摘下来。”说着，鸬鹚精一伸手，到脖子上去摘铃铛。但是，他的手伸到脖子上，却并没有摘铃铛，而是将脑袋又缩进了胸膛里。
主人这时候已经不那么害怕了。他想，鸬鹚精既然已经变成了人，就不能再吃它了，还是把它放走吧。于是，他说：“你既然已经变成了人，就好好做人吧，不要再变回鸬鹚了。你走吧，我不拦你。”
鸬鹚精在胸膛里说：“不能摘掉铃铛，我就永远不能变成真正的人。你帮帮我，把铃铛摘掉吧。”
主人说：“摘铃铛很容易，但是，铃铛一摘，你就要飞走了，我怎么办呢？”
鸬鹚精说：“你摘掉铃铛，我就永远留在船上，给你捕鱼。”
主人说：“口说无凭，我怕你摘掉铃铛飞走了，我到哪儿找你？”
鸬鹚精说：“我可以跟你拉勾。”说着，脑袋从胸膛里伸出来，伸出一只手的小指头，要跟主人拉勾。
主人跟鸬鹚精拉了勾，伸手去摘铃铛。但是，他的手刚碰到铃铛，鸬鹚精突然将脑袋一缩，又缩进了胸膛里。主人大吃一惊，想把手抽回来，已经来不及了，只听“咔嚓”一声，他的小指头已经被鸬鹚精咬住。主人痛得大喊一声，想把手抽回来，但是已经抽不回来了，原来，鸬鹚精的嘴巴里已经长出一排白森的牙齿，还沾着他小拇指上的血。主人虽然被咬，但铃铛却还没被摘掉，主人操起船桨就狠狠的向鸬鹚精砸去。
有铃铛的束缚，鸬鹚精根本就没有反抗的能力，最后一命呜呼了！